作者 | 科爾尼公司：騰勇，王懌愷，紀(jì)翱，黃詩琪

近年來，國際局勢日趨復(fù)雜，地緣沖突加劇，加之新冠疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)急劇攀升，各國都在積極推進(jìn)戰(zhàn)略布局以妥善應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，而能源無疑在其中扮演了十分重要的角色。在我國“雙碳”戰(zhàn)略引領(lǐng)下，光伏等可再生能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，尤其是戶用光伏在政策和營利性雙驅(qū)動(dòng)下，成為我國能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的新動(dòng)力，值得重點(diǎn)關(guān)注和解讀。

市場與趨勢——

多重因素加持，戶用光伏異軍突起

2020 年以來，受國際局勢和地緣政治影響，原油價(jià)格持續(xù)攀升，WTI 一路升至 100 美元以上，今年 2 月開始的俄烏沖突更是將油價(jià)拉至 130 美元附近，接近 2008 經(jīng)濟(jì)泡沫破滅前的歷史高點(diǎn)。能源問題，尤其是能源安全問題，又一次被嚴(yán)肅地?cái)[到世界面前，過往新能源科技發(fā)展和大舉建設(shè)帶來的安全感被打破，隨之而來的是對(duì)局勢的重新審視和思考——我們需要什么樣的能源戰(zhàn)略?我們需要以什么速度完成能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型?

能源結(jié)構(gòu)調(diào)整無疑是能源戰(zhàn)略中最重要的一環(huán)。在眾多新能源發(fā)展路線中，光伏是最優(yōu)質(zhì)的選項(xiàng)之一，光伏發(fā)電技術(shù)成本優(yōu)勢突出?？茽柲犷A(yù)測，到 2023 年后，光伏發(fā)電的平準(zhǔn)化度電成本(LCOE)將在所有發(fā)電技術(shù)中達(dá)到最低，并預(yù)計(jì)在 2050 年進(jìn)一步下降至 0.15 元 /kWh(如圖 1)。成本優(yōu)勢下，光伏有潛力成為未來中長期發(fā)展最快的細(xì)分賽道。

而隨著政策和盈利性驅(qū)動(dòng)，以及“整縣推進(jìn)”戰(zhàn)略加持，未來以戶用光伏為代表的分布式能源發(fā)展將異軍突起，成為不可忽視的動(dòng)力和趨勢之一。

01、戶用光伏營利性逐步顯現(xiàn)

光伏按建設(shè)模式和下游應(yīng)用主體可分為集中式光伏電站、工商分布式光伏和戶用分布式光伏三種。其中，集中式光伏由于開發(fā)難度相對(duì)較低、國家政策補(bǔ)貼早、央國企等主體被強(qiáng)制下達(dá)任務(wù)指標(biāo)等原因，在過去一段時(shí)間高速發(fā)展，但隨補(bǔ)貼退坡和電網(wǎng)消納問題，逐步進(jìn)入發(fā)展瓶頸期。而工商分布式光伏由于電價(jià)差更高、政策導(dǎo)向等原因在我國也起步較早，但受限于下游市場規(guī)模和市場教育，發(fā)展不溫不火。戶用分布式光伏因市場高度分散及獲客成本高，在國內(nèi)起步較晚;2019 年后在“531”補(bǔ)貼退坡但戶用單獨(dú)補(bǔ)貼、組件成本下降、尤其是整縣推進(jìn)等多重因素影響下，戶用分布式光伏的內(nèi)部收益率(IRR)已具備一定的比較優(yōu)勢，大幅增加市場投資熱情，其新增裝機(jī)量在三類模式中的占比也在近三年從 18% 升至 41%(如圖 2)

02、政策主推分布式光伏快速上量

多重政策推動(dòng)下，公共事業(yè)建筑類市場需求得到明確，同時(shí)通過整縣推進(jìn)的方式打包散戶、降低獲客成本，并形成集中管理可能，進(jìn)一步降低開發(fā)運(yùn)營成本，為戶用光伏盈利能力的進(jìn)一步提升提供了更多助力。

2021 年 6 月 24 日，國家能源局綜合司正式下發(fā)《關(guān)于報(bào)送整縣 ( 市、區(qū) ) 屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知》，擬在全國組織開展整縣 ( 市、區(qū) ) 推進(jìn)屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)工作，并明確規(guī)定不同類型建筑安裝光伏發(fā)電最低比例要求，其中黨政機(jī)關(guān)建筑、學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑屋頂要求不低于 50%。

根據(jù)市場趨勢，科爾尼認(rèn)為， 2025 年以前戶用光伏會(huì)在政策和盈利性提升驅(qū)動(dòng)下大幅提速，后期隨著整縣推進(jìn)結(jié)束，預(yù)期 2025-2030 增速會(huì)略有放緩。保守預(yù)計(jì)中國市場到 2030 年將累計(jì)增加戶用光伏超過 300GW，市場空間廣闊(如圖 3)。

整縣推進(jìn)未來九大高潛市場

綜合考慮市場空間、綜合條件、產(chǎn)權(quán)模式等因素，科爾尼認(rèn)為山東、河北、河南、浙江、江蘇、安徽、遼寧、廣東與福建為未來整縣推進(jìn)領(lǐng)域的九大高潛力市場。其中，山東、河北、河南地區(qū)雖競爭激烈，但可開發(fā)空間仍十分可觀;浙江、江蘇由于居民投資意識(shí)強(qiáng)，整體出售市場更具吸引力;安徽、遼寧、廣東、福建綜合條件優(yōu)勢明顯，建議重點(diǎn)布局。根據(jù)測算，當(dāng)前整縣推進(jìn)的平均單體項(xiàng)目規(guī)模預(yù)計(jì)在300MW 左右(如圖 4)。

競爭格局——

央國企切入整縣推進(jìn)，頭部民企強(qiáng)者恒強(qiáng)

戶用光伏發(fā)展時(shí)間尚短，整體行業(yè)還處于頻繁變動(dòng)階段，但隨著近幾年央國企紛紛下場和頭部民企的跑馬圈地，初步形成央國企、頭部民企和其他中小企業(yè)三方割據(jù)的局面，預(yù)計(jì)行業(yè)未來會(huì)進(jìn)一步整合優(yōu)化。

01、央國企以整縣推進(jìn)為主，份額存在天花板

央國企當(dāng)前份額較小，僅占整體市場的 ~10%，未來市場份額受限于整縣推進(jìn)項(xiàng)目份額，預(yù)計(jì)將達(dá)到 30%。以“五大六小”電力集團(tuán)為代表的國資企業(yè)主要憑借其突出的資金實(shí)力、產(chǎn)業(yè)配套能力與客戶資源，切入整縣推進(jìn)項(xiàng)目。與民企的盈利導(dǎo)向不同，央國企以完成國家任務(wù)為目標(biāo)，借助大量低成本資金和政府資源進(jìn)行低成本投資。

同時(shí)央國企作為主要投資方和開發(fā)方，在獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上掌握主導(dǎo)權(quán)。由于部分地區(qū)要求產(chǎn)業(yè)配套入駐，給予了央國企更大的優(yōu)勢。但由于其缺少規(guī)?；\(yùn)營的能力，在開發(fā)和運(yùn)營環(huán)節(jié)以合作和外包為主，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)村落資源的篩選、識(shí)別和談判中，央國企也通常尋求民營企業(yè)的合作。

02、民企占據(jù)“零售”渠道，未來整合趨勢明顯

零售是民營企業(yè)的主要陣地。在“渠道為王”的下游零售端，資產(chǎn)和客戶高度分散，民企依賴強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò)，高效收集、整合優(yōu)質(zhì)資源，在戶用光伏的零售陣地獲得優(yōu)勢。

隨著過去幾年頭部企業(yè)的跑馬圈地，頭部民營企業(yè)占據(jù)戶用光伏開發(fā)市場約 40%份額。頭部民營企業(yè)以正泰安能、天合富家、陽光新能源、中來民生、晶科能源、創(chuàng)維光伏等為代表，運(yùn)營全國范圍的零售業(yè)務(wù)。此類企業(yè)擁有優(yōu)勢的資金實(shí)力、廣闊的渠道網(wǎng)絡(luò)、規(guī)模化的運(yùn)維能力，能夠?qū)崿F(xiàn)在戶用光伏投資、開發(fā)、運(yùn)營等環(huán)節(jié)的全鏈條覆蓋。

市場整體競爭格局較為分散，地方型民企占據(jù)過半份額。由于下游市場高度分散、開發(fā)運(yùn)營領(lǐng)域門檻相對(duì)較低，各地存在大量小而散的地方民營企業(yè)，其新增裝機(jī)開發(fā)規(guī)模占據(jù)行業(yè)近過半份額。然而因?yàn)橹行∑髽I(yè)整體開發(fā)運(yùn)營能力與資金實(shí)力有限，未來有向民營頭部經(jīng)銷商轉(zhuǎn)化的趨勢，行業(yè)未來將逐步整合。

商業(yè)模式——

央國企下場托底，頭部民企輕資產(chǎn)化轉(zhuǎn)型

由于央國企和民營企業(yè)對(duì)于戶用光伏的戰(zhàn)略定位、切入賽道和自身能力均不同，因此其各自具備獨(dú)特的商業(yè)模式，且在產(chǎn)業(yè)鏈上逐漸形成互補(bǔ)合作的上下游關(guān)系(如圖 5)。

01、央國企中短期以資產(chǎn)收購為主，長期將EPC+投資和合資共建模式發(fā)展

央國企更多考慮如何能更快速持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)收購仍舊會(huì)是中短期的主流模式(如圖 6)。考慮到央國企的指標(biāo)壓力和集中式光伏的經(jīng)驗(yàn)，通過從民營企業(yè)收購資產(chǎn)包能夠幫助其實(shí)現(xiàn)快速上量。但同時(shí)該模式存在諸多劣勢：例如資產(chǎn)分散且品質(zhì)不理想、資產(chǎn)獲取成本高、信息透明度有限、賣方話語權(quán)過高等問題。為完成國家任務(wù)指標(biāo)，近年來央國企也試探性推進(jìn)資產(chǎn)成本更低的自建團(tuán)隊(duì)開發(fā)模式，但由于需要大量能力與團(tuán)隊(duì)建設(shè)，自主開發(fā)暫不會(huì)不會(huì)成為主流模式。

科爾尼認(rèn)為由于資產(chǎn)收購的種種弊端、加之賣方市場民企出售意愿有限，未來模式會(huì)向合資共建和投資 +EPC 轉(zhuǎn)移。合資共建模式即為央國企與民企創(chuàng)立合資公司、共建共享收益。以此，央國得以擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)的戶用光伏資產(chǎn)，并能夠全程參與決策、開發(fā)與運(yùn)維，打破信息不透明的壁壘。投資+EPC 模式即央國企作為投資人與整縣簽訂協(xié)議，并將具體項(xiàng)目向外分包。該模式對(duì)央國企而言不僅操作便捷，而且資產(chǎn)獲取成本低，已逐漸成為整縣開發(fā)的主流模式。由于在實(shí)際資產(chǎn)選擇上可能存在一定的信息差，央國企需謹(jǐn)慎選擇合作對(duì)象。

02、民企自持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包仍為明智選擇，但未來逐步向輕資產(chǎn)模式發(fā)展

不同于央國企，民企則受盈利性驅(qū)動(dòng)，當(dāng)前自持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)運(yùn)營仍是聰明選擇，但受制于高速開發(fā)帶來的資金壓力，也在逐步通過出售資產(chǎn)、合資共建、EPC 等模式輕資產(chǎn)化發(fā)展。

自持資產(chǎn)包是民企的主流業(yè)務(wù)模式。民企通過全程進(jìn)行投資、開發(fā)與運(yùn)營，獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流和潛在資產(chǎn)增值收益，是當(dāng)前收益最好的模式，毛利可超過 1 元 /W。但由于對(duì)資金要求較高且回報(bào)周期長，通常需要強(qiáng)大的融資能力或其他現(xiàn)金流業(yè)務(wù)的支持。

通過資金壓力更低的出售資產(chǎn)、合資共建、EPC 等模式，民企能夠在未來實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化發(fā)展(如圖 7)。出售資產(chǎn)模式即在投資開發(fā)后將資產(chǎn)打包出售，其收益性較高，且能夠通過談判置換或附加組件合同保證資產(chǎn)穩(wěn)定與增值。但由于其需要積累到一定規(guī)模資產(chǎn)包才能交易，整體周期依然較長，存在一定的資金壓力。合資共建模式下，民企與央國企組建合資公司從而降低資金負(fù)擔(dān)，并能夠通過共享央國企的低成本融資，進(jìn)一步提高項(xiàng)目收益。 EPC 模式下民企可負(fù)責(zé)單一的開發(fā)運(yùn)營模塊，加速資金周轉(zhuǎn)，雖整體收益性較低，但能夠快速積累經(jīng)驗(yàn)并為后續(xù)出售代運(yùn)維服務(wù)鋪路。

03、當(dāng)前頭部民營企業(yè)已形成了以頭部民企A和頭部民企B為代表的兩套典型打法

(1) 頭部民企 A 模式：搶占先機(jī)入場，儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)資源

民企 A 入局較早，前期主要通過自有資金開發(fā)模式迅速跑馬圈地，儲(chǔ)備了大量優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)，形成當(dāng)前以自持能夠帶來“長期穩(wěn)定現(xiàn)金流 +潛在超額收益”的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包為主的業(yè)務(wù)模式。但同時(shí)隨著過去幾年融資環(huán)境趨緊，也逐步通過出售部分資產(chǎn)包和“EPC+ 代運(yùn)維”業(yè)務(wù)的模式補(bǔ)充現(xiàn)金流。當(dāng)前存量裝機(jī)份額占據(jù)領(lǐng)先位置。

民企A的成功主要源于四大核心競爭力：第一，以先發(fā)優(yōu)勢搶占優(yōu)質(zhì)資源，從 2017 年開始通過低壓渠道快速跑馬圈地，集中于浙江、山東、河北、河南等優(yōu)質(zhì)地區(qū);第二，以強(qiáng)大經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展新資源，建立超 400 家一級(jí)經(jīng)銷商與超3萬人銷售伙伴;第三，以融資能力保證優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)自持，通過母公司 AA+ 級(jí)融資獲得低息貸款，并發(fā)起或參與成立一系列金融主體，包括浙民投、溫州民商銀行、浙商保險(xiǎn)等;第四，以運(yùn)維能力保證持續(xù)現(xiàn)金流，通過強(qiáng)大的數(shù)字平臺(tái)賦能高效運(yùn)維管理，并通過轉(zhuǎn)化經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)打造萬人運(yùn)維團(tuán)隊(duì)，從而保證其公司現(xiàn)金流的基本穩(wěn)定性。

在發(fā)展的過程中，民企 A 始終是大比例自持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以提升盈利潛力。一方面，當(dāng)前市場環(huán)境下大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售盈利性不及自持，在現(xiàn)金流可支撐情況下，自持仍是盈利首選。另一方面，通過大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的自持和運(yùn)營，可快速積累數(shù)據(jù)，能夠?yàn)槲磥頋撛诘膭?chuàng)新商業(yè)模式打好基礎(chǔ)。

(2) 頭部民企B模式：外部資本托底快速滾動(dòng)開發(fā)，輕資產(chǎn)運(yùn)維放量創(chuàng)收

與民企 A 大量資產(chǎn)自持模式不同，民企 B 打造了一條輕資產(chǎn)模式(如圖 8)：引入金融租賃公司授信托底，自己則作為開發(fā)方賺取差價(jià)，同時(shí)提供帶運(yùn)維服務(wù)以獲得持續(xù)的管理費(fèi)收入。民企B的核心優(yōu)勢在于其家電業(yè)務(wù)所積累的廣泛渠道資源，與此同時(shí)，通過大幅度讓利經(jīng)銷商并提供更快付款節(jié)奏，公司在前期搶占了部分市場資源。

但民企B也面臨著諸多短板。其一，面板、組件通過采購獲取，質(zhì)量、型號(hào)較難統(tǒng)一，為后期規(guī)模化、自動(dòng)化運(yùn)維帶來更多難度;且隨組件和屋頂價(jià)格上行，開發(fā)收益面臨被擠壓風(fēng)險(xiǎn)。其二，短期內(nèi)管理規(guī)模有限情況下，光伏業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的支撐能力有限，未來如面臨 TCL、美的等潛在玩家以相同的補(bǔ)貼模式進(jìn)場搶占市場，是否能維持高額讓利還是未知數(shù)。

04、光伏市場頭部玩家的六大核心競爭力

綜合上述分析，科爾尼針對(duì)各頭部企業(yè)模式的競爭力進(jìn)行對(duì)比，總結(jié)出四大維度下的六大核心競爭力(如圖 9)。

經(jīng)濟(jì)性——

政策影響出清，隨成本下降盈利性提升

光伏電站的內(nèi)部收益率主要受上網(wǎng)電價(jià)、投資/發(fā)電成本直接影響，科爾尼預(yù)計(jì)，未來上網(wǎng)電價(jià)會(huì)逐漸形成穩(wěn)定的市場定價(jià)機(jī)制，但長期投資發(fā)電成本的下降將會(huì)顯著提升分布式光伏的收益。

01、政策影響逐漸出清，上網(wǎng)電價(jià)趨于平穩(wěn)

過去十年來光伏上網(wǎng)電價(jià)受政策影響持續(xù)下降，2022 年我國將逐步結(jié)束近十年的光伏度電補(bǔ)貼，邁入全面無補(bǔ)貼時(shí)代后。但由于項(xiàng)目已具有盈利性，小額度電補(bǔ)貼(戶用分布式 0.03 元 / 度)的取消在長期來看對(duì)項(xiàng)目營利性影響有限。

未來政策影響逐步出清后，各類資源區(qū)終將逐步形成較為穩(wěn)定的市場價(jià)格機(jī)制。光伏上網(wǎng)電價(jià)將在電力供給能力提升、電力交易機(jī)制市場化、煤電價(jià)格波動(dòng)、綠證交易等因素的相互制衡下趨于平穩(wěn)(如圖 10)。

02、技術(shù)和規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動(dòng)，投資及發(fā)電成本進(jìn)一步下降

上網(wǎng)電價(jià)趨于穩(wěn)定的同時(shí)，光伏投資及發(fā)電成本將進(jìn)一步下降，帶動(dòng)盈利能力提升?？茽柲犷A(yù)計(jì)，在 2025 年國內(nèi)戶用分布式光伏系統(tǒng)初始投資和運(yùn)維成本將下降至 2.85 元/ 瓦，并 于 2030 年進(jìn)一步降至約 2.70 元 / 瓦( 如 圖11)。

成本的下降主要受組件、逆變器和建安費(fèi)用下降驅(qū)動(dòng)。

其一，單瓦組件成本長期將逐步下降，主要得益于技術(shù)演進(jìn)帶來的轉(zhuǎn)換效率提升。電池組件主流技術(shù)正在快速演進(jìn)迭 代( 如 圖 12)，已 經(jīng) 從 傳 統(tǒng) P 型 向 PERC+ 和 N 型TOPCon 及 HJT 發(fā)展，未來隨著新型技術(shù)的發(fā)展，如具備成本優(yōu)勢的鈣鈦礦在突破穩(wěn)定性瓶頸后、其疊層電池大幅提升太陽光利用水平，將有可能進(jìn)一步大幅降低降低單位成本。同時(shí)，隨規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，單位產(chǎn)線投資成本下降以及人均產(chǎn)出率提升將進(jìn)一步拉低電池組件成本。

其二，逆變器功率密度提升和自動(dòng)化水平的提高將使單位容量設(shè)備投資額逐年下降，人均產(chǎn)出率的提升也使得組串式逆變器成本降低。

其三，隨著組件效率提升，單個(gè)光伏所安裝組件個(gè)數(shù)減少，加之自動(dòng)化工具和流程化管理，建安費(fèi)用將會(huì)降低。

在上述驅(qū)使下，頭部企業(yè)在建安管理費(fèi)用和硬件費(fèi)用上都存在更多降本機(jī)會(huì)。前者是因?yàn)轭^部企業(yè)更具規(guī)?；瘍?yōu)勢，同時(shí)流程管理和數(shù)字平臺(tái)建設(shè)能力更強(qiáng);而后者則是因?yàn)轭^部企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合能力更強(qiáng)，能夠更好的降低所有硬件的采購成本。

03、在成本下降驅(qū)動(dòng)下，收益率將顯著提升

系統(tǒng)成本的大幅下降將大幅提升收益率。據(jù)科爾尼預(yù)測，在未來三類資源區(qū)的屋頂租賃模式 IRR 都將穩(wěn)步上升，并將 于 2030 年分別增至 13.3%、12.9% 和 11.9%(如圖13)。

未來發(fā)展前景與挑戰(zhàn)

01、戶用光伏未來將潛在面臨兩大挑戰(zhàn)

其一，并網(wǎng)消納。當(dāng)前戶用光伏尚在發(fā)展初期，規(guī)模有限，尚未出現(xiàn)明顯并網(wǎng)限制問題，但隨著新能源快速發(fā)展，電網(wǎng)并網(wǎng)消納能力逐漸飽和，甚至部分城市已經(jīng)逐漸開始限制戶用光伏并網(wǎng)。預(yù)計(jì)未來隨著戶用光伏裝機(jī)量爆發(fā)，會(huì)出現(xiàn)越來越多針對(duì)戶用端的并網(wǎng)制約。

2022 年 1 月 22 日，國家能源局山東監(jiān)管辦公室發(fā)布《關(guān)于做好 2022 年春節(jié)及重大活動(dòng)期間電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行工作的通知》，提出：

春節(jié)期間，以保障電網(wǎng)安全和供熱穩(wěn)定為前提，在常規(guī)手段無法滿足電網(wǎng)調(diào)峰需要的負(fù)荷低谷時(shí)段，要按照”先集中式、后分布式”、”先非戶用、后戶用”和”公平、公正、公開”的原則，合理安排新能源電力參與調(diào)峰，以保障系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。

其二，電價(jià)短期波動(dòng)。國家發(fā)展改革委在關(guān)于 2021 年新能源上網(wǎng)電價(jià)指導(dǎo)中，除了青海和海南外，各地均低于燃煤基準(zhǔn)價(jià);并且隨著補(bǔ)貼出清，未來電價(jià)將隨著燃煤基準(zhǔn)價(jià)波動(dòng)，雖然長期趨于穩(wěn)定，但短期有可能出現(xiàn)波段下行風(fēng)險(xiǎn)。

02、應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的兩種潛在解法

一邊是消納困局、一邊是電價(jià)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，戶用光伏發(fā)電正經(jīng)歷著來自市場的新考驗(yàn)。結(jié)合光伏發(fā)電商業(yè)模式判斷，未來光儲(chǔ)一體化和虛擬電網(wǎng)兩種創(chuàng)新模式的發(fā)展或成為針對(duì)上述挑戰(zhàn)的最優(yōu)解法(如圖 14)。

(1)光儲(chǔ)一體化

光儲(chǔ)一體化即通過區(qū)域性儲(chǔ)能配套建設(shè)，可將部分富余電量儲(chǔ)存并銷售，幫助消納的同時(shí)可產(chǎn)生超額收益?？紤]到光伏發(fā)電和用電高峰時(shí)段重合的情況，單獨(dú)售電上網(wǎng)模式對(duì)整體系統(tǒng)提升能力有限，但若引入隔墻售電模式，光儲(chǔ)一體設(shè)備在能夠?qū)崿F(xiàn)更大程度的 IRR 提升。

(2)VPP(Virtual Power Plant)虛擬電網(wǎng)

虛擬電網(wǎng)即通過物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)連接大量分布式能源供給端、用電測、電網(wǎng)和電力交易市場，并提供涉及廣領(lǐng)的電力交易及增值服務(wù)。虛擬電網(wǎng)通常被視作一個(gè)智能電網(wǎng)平臺(tái)，可以連接和聚合電力供應(yīng)和消費(fèi)，通過數(shù)據(jù)采集、計(jì)算和預(yù)測幫助調(diào)節(jié)電力和確保電網(wǎng)穩(wěn)定。

除此之外，隨著“雙碳戰(zhàn)略”的推進(jìn)，光伏作為綠電未來可參與綠證交易，將進(jìn)一步打開戶用光伏商業(yè)模式的想象空間。